ЦБ назвал риски финансовой системы, чего боятся предприниматели и как написать увольнительный email

ЦБ назвал рисками для российской финансовой системы рост необеспеченного кредитования и инфляцию в крупнейших странах

В число главных рисков для российской финансовой системы, которые описал сегодня ЦБ, вошли высокая долговая нагрузка населения, поставившая очередной рекорд, и чувствительность российского рынка к поведению нерезидентов, уходящих с развивающихся рынков. Основной риск для мирового рынка регулятор видит в росте инфляции, вследствие которого центробанки повышают ставки — это затруднит обслуживание набранных во время пандемии огромных долгов.

• На первом месте в очередном выпуске бюллетеня «Обзор финансовых рисков» ЦБ (выходит раз в полгода) впервые с весны 2020 года стоит высокая долговая нагрузка населения. Этот показатель на 1 июля достиг 10,24% по отношению к располагаемым доходам — рекорда за всю историю наблюдений, сообщил регулятор. На начало года этот показатель составлял 9,8%. С более ранними цифрами сравнить его не получится — ЦБ впервые оценил закредитованность населения по новой методике (в предыдущем бюллетене регулятор тоже говорил о рекорде, по старой методике цифра составляла 11,9%).
• Основной вклад в рост закредитованности внесли необеспеченные розничные кредиты (0,2 п.п.) и ипотека (0,1 п.п.). Но если последняя росла за счет роста числа заемщиков, то розничное кредитование — почти исключительно за счет роста суммы долга на одного заемщика, отметил ЦБ. Годовой темп прироста задолженности по необеспеченным кредитам к 1 октября составил 19,1%. Это столько же, сколько было до начала пандемии, но сейчас, в условиях медленного роста доходов домохозяйств, рост становится несбалансированным, предупредил регулятор.
• На этом фоне рост кредитования предсказуемо сопровождался ослаблением требований к заемщикам. Вдвое (с 11% до пандемии до 21%) выросла доля более рискованных долгосрочных потребкредитов, дающих банку возможность выжать заемщику большую сумму. При этом проверка доходов заемщика недостаточно тщательна. Во втором квартале у 10 из 14 крупнейших розничных банков больше половины потребкредитов были выданы без подтверждающих документов — только на основе заявки клиента, данных бюро кредитных историй и модельных оценок самого банка.
• С начала 2022 года ЦБ уже вводит несколько общерыночных ограничительных мер, призванных охладить рост потребкредитования. С 1 января регулятор получит также право вводить лимит на объемы розничного кредитования в отдельных банках — но воспользоваться им планирует не раньше второй половины 2022 года.
• Вторым в списке рисков стоит чувствительность российского рынка от инвестиций нерезидентов, прежде всего в ОФЗ. Несмотря на санкции (фактически — формальные: сейчас они запрещают только инвестиции на первичном рынке ОФЗ, никак не ограничивая вторичный), инвестиции иностранцев в российские долговые бумаги продолжают бить рекорды. К концу третего квартала они достигли 3,3 трлн рублей, отметил ЦБ. В процентном отношении доля иностранцев в ОФЗ, впрочем, не так высока — 21,6% (на пике, в марте 2020-го, было 34,9%). С российского рынка акций иностранцы, напротив, уходят — но эти потери компенсируются притоком российских частных инвесторов, говорится в обзоре.
• Чувствительность российского рынка к динамике инвестиций нерезидентов сохраняет актуальность из-за обсуждения распространения санкций на вторичный рынок ОФЗ и ожидания ужесточения центробанками ведущих стран своей денежно-кредитной политики. Речь прежде всего о сворачивании программ количественного смягчения ФРС и возможном повышении ставки в США с середины 2022 года. На этом фоне «уже в сентябре-октябре 2021 года произошло некоторое снижение спроса [международных инвесторов] на рисковые активы», отмечает ЦБ. Бегство крупных инвесторов с развивающихся рынков аналитики на этой неделе называли одной из главных причин резкого ослабления рубля.
• Основным риском мировой финансовой системы ЦБ называет ускорение инфляции. Повышенное инфляционное давление может оказаться продолжительным, а это приведет к резкому ужесточению условий финансирования в мире. «В этих условиях основная уязвимость мировой экономики будет связана с трудностями обслуживания долгов государствами, компаниями и домохозяйствами, которые заметно увеличились за период пандемии и продолжают расти», — предупреждает ЦБ. Дополнительными факторами нестабильности могут стать резкая переоценка стоимости финансовых активов и коррекция цен на рынке жилья, пишет регулятор. В недавнем исследовании баланса мировой экономики McKinsey предупреждало, что стоимость активов по всему миру раздута прежде всего за счет роста цен на недвижимость, значительно опережающего рост доходов населения. Самым негативным сценарием может стать обвал стоимости активов, который приведет их в соответствие с доходами — то есть примерно на треть, предупреждала консалтинговая компания.

Что мне с этого?

Несмотря на рост некоторых рисков, в целом ЦБ считает, что российская финансовая система сейчас характеризуется достаточным уровнем стабильности и способна даже в случае ухудшения условий выполнять свои функции благодаря «наличию буферов», в числе которых регулятор называет высокие международные резервы, низкий госдолг, существенные запасы капитала и рекордную прибыль банковского сектора.

ТРАГЕДИЯ

При аварии на шахте в Кузбассе погибли 52 человека

Жертвами взрыва метана на шахте «Листвяжная» в Кемеровской области стали 52 человека — 46 шахтеров и шесть спасателей. Взрыв произошел рано утром в четверг, причинами случившегося называют возгорание угольной пыли и неисправное оборудование. Директор шахты, его заместитель и начальник участка задержаны, им будет грозить до 7 лет лишения свободы. Шахта «Листвяжная» принадлежит кемеровскому холдингу «СДС-уголь», входящему в топ-3 производителей угля в России. Компания была основана в 1990-х годах бывшими участниками списка Forbes Михаилом Федяевым и Владимиром Гридиным. В феврале «Коммерсант» сообщал, что Федяев довел долю в холдинге до 95%, выкупив акции Гридина.

ДЕНЬГИ

Чего боятся предприниматели

PwC и Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ) опубликовали результаты регулярного опроса российских предпринимателей и руководителей компаний о деловом климате. Предыдущий опрос проводился в 2018 году. Доля руководителей, считающих, что делать бизнес в России сложно, за три года не изменилась (87% против 88% тремя годами раньше), зато заметно (с 60% до 55%) снизилась доля людей, не доверяющих действиям правительства. Главными проблемами предприниматели и топ-менеджеры традиционно назвали высокие налоги, бюрократию и коррупцию. В PwC отдельно отметили растущую долю бизнесменов, обеспокоенных социальным неравенством в стране, — 87% (против 80% в 2018 году). Управляющий партнер PwC в России Игорь Лотаков назвал эту цифру «жутковатой».

В ожидании волны электро-IPO

Недавнее IPO производителя электрокаров Rivian, привлекшего $11,9  млрд и получившего оценку больше $100 млрд, — только начало: Bank of America предсказывает к 2023 году массовую волну IPO электромобильных компаний с объемом привлеченных средств свыше $100 млрд. Растущие инвестиции в EV-сектор, от аккумуляторов до готовых электрокаров, приведут к тому, что компании сначала будут выделять подразделения для развития электрических технологий, а затем будут выводить их на биржу, сказал Патрик Стейнеманн, соруководитель Global Mobility Group Investment Banking в Bank of America.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Как переход в онлайн изменил фэшн-индустрию

Пандемия коронавируса стала «самой большой перезагрузкой моды»: покупать часы или сумки на маркетплейсах так же естественно, как когда-то в бутиках. Вместе с Ozon разбираемся, как онлайн изменил наше потребление и заставляет модные бренды становиться цифровыми и что все это значит для модной индустрии и моднико

ИНВЕСТИЦИИ

Ястребы из ФРС

Экономисты Goldman Sachs прогнозируют, что ФРС США в следующем году ужесточит денежно-кредитную политику и с января начнет сокращать программу выкупа активов на $30 млрд в месяц. Это в два раза выше того темпа, который регулятор объявил в ноябре.

Сценарий Goldman Sachs предполагает, что программа выкупа активов завершится в марте. После этого, по прогнозу инвестбанка, ФРС может три раза поднять процентные ставки в 2022 году, начиная с июня или даже с мая.

Заместитель председателя ФРС Ричард Кларида и президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли уже заявили, что они открыты для ускорения тейперинга.

ПРАКТИКА

Женщины оказались более восприимчивы к критике

Исследователи обнаружили интересный феномен, который, впрочем, нельзя назвать непредсказуемым. Женщины с большей вероятностью, чем мужчины, усваивают критику по работе. Например, в опыте 2012 года выяснилось, что женщины быстрее пересматривают свои взгляды на собственные деловые качества и корректируют в зависимости от полученной внешней оценки коллег. Мужчинам нужно больше времени и доказательств для изменения уже составленного самомнения. Аналогичные результаты дало исследование 2021 года, в ходе которого испытуемым предложили пройти устные и математические тесты. Изначально и мужчины, и женщины были одинаково склонны переоценивать свои результаты на вербальных и математических тестах. Но после сообщения о том, что их оценки оказались ниже, чем у других участников, женщины стали высказываться о своих достижениях более сдержанно, а вот мужчины позицию не изменили.

Дает ли это умение, безусловно полезное для работодателя, преимущество самим женщинам, сказать трудно. С одной стороны, они выигрывают за счет более адекватной самооценки. С другой — это же качество может чаще подрывать их уверенность в себе.

Как написать увольнительный email

В последние три месяца поисковые запросы Google по запросу «как отправить электронное письмо об увольнении» выросли на 3450%. Если один из этих запросов набирали вы, Quartz дает советы, как написать «увольнительное письмо» вежливо, прямо и профессионально. Помните, что это письмо поставит точку в вашей карьере в нынешнем месте — прежде чем его отправить, убедитесь, что вам точно есть куда уходить (как минимум — официальный оффер). Письмо должно быть простым: начните с краткого объявления о том, что вы приняли другую должность и уходите в отставку. Затем в одном-двух предложениях выразите благодарность за возможности и опыт, которые вам предоставила фирма. В завершение укажите дату, когда вы хотите покинуть должность, и предложите помощь в передаче ваших обязанностей и ответственности вашему преемнику. Сразу после отправки письма попросите менеджера встретиться с вами и, как советует издание, до этого момента не рассказывайте раньше времени об увольнении коллегам.