Утренняя рассылка

Fitch понизило рейтинг США, новые обвинения Трампу и повышенный спрос в России на экстренные контрацептивы

2 августа 2023

Редакция The Bell

Агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг США впервые почти за 30 лет

Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг США до AA+ с наивысшего уровня AAA, который Штаты удерживали с 1994 года. Это хоть и историческое — первое более чем за десять лет понижение рейтинга США крупнейшими агентствами — но, скорее, символическое событие, которое не окажет сильного влияния на рынки в долгосрочной перспективе, сходятся эксперты.

Fitch объяснило свое решение снизить кредитный рейтинг США возможным ухудшением финансового положения страны в течение следующих трех лет, неоднократными переговорами о потолке госдолга, которые ставят под угрозу способность правительства оплачивать свои счета, и в целом «эрозией госуправления» в последние два десятилетия по сравнению с другими эмитентами с высшими рейтингами.
Два месяца назад власти США с трудом договорились об очередном повышении потолка госдолга, в последний момент исключив угрозу дефолта. В 2011 году другое рейтинговое агентство — S&P — тоже понизило рейтинг США на одну позицию с наивысшего уровня после очередных дискуссий в американском правительстве по вопросу повышения потолка госдолга.
Агентство Fitch перечислило и другие причины понижения рейтинга, среди них — общую тенденцию к переходу экономики в рецессию, повышение процентных ставок и ужесточение политики ФРС и рост дефицита бюджета США. Прогноз при этом стабильный, а не негативный.
Уровень ААА по шкале Fitch говорит об исключительно сильной платежеспособности эмитента и минимальном риске дефолта. Уровень АА+ — это на одну ступень ниже, означает очень высокую платежеспособность, слабо подверженную влиянию предсказуемых негативных событий.
Белый дом «категорически» не согласен с решением Fitch. Пресс-секретарь Джо Байдена Карин Жан-Пьер заявила, что понижение рейтинга США «противоречит реальности», потому что «президент Байден добился самого сильного восстановления среди всех крупных экономик мира».
Министр финансов Джаннет Йеллен заявила, что рейтинговое агентство использует устаревшие данные, «казначейские ценные бумаги остаются самым надежным и ликвидным активом в мире», а американская экономика «фундаментально сильна».
Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона отреагировали падением на понижение рейтинга США: японский Nikkei упал на 2,3%, южнокорейский Kospi — на 1,8%, сингапурский STI — на 1,3%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng — на 1% и 2,2% соответственно. Доллар снизился по отношению к ряду валют, а фьючерсы на казначейские облигации растут.

Что дальше?

В 2011 году аналогичное решение S&P привело к сильной распродаже рисковых активов и увеличило спрос на трежерис, но только в краткосрочной перспективе. Сейчас инвесторы и аналитики не ожидают, что решение Fitch повлияет на рынки в долгосрочной перспективе — ФРС сейчас влияет сильнее, отмечает Bloomberg.

Лишь немногие инвесторы считают, что решение агентства ставит под сомнение надежность казначейских облигаций США, согласна и WSJ. Reuters со ссылкой на аналитиков тоже пишет, что эффект от понижения рейтинга будет ограниченным, но определенный репутационный ущерб Белому дому решение Fitch все же нанесет. Эксперты Moody’s в мае предупреждали, что понижение кредитного рейтинга США может привести к понижению рейтингов долга многих американских компаний.

ИНВЕСТИЦИИ

Где инвесторам искать доходность выше рынка?

Инвесторы по всему миру надеются, что через пару лет мировым центробанкам удастся обуздать инфляцию, экономика продолжит расти, а на рынки вернется «бычий» тренд, к которому все так привыкли с 2010-х. Но никаких гарантий на такое развитие событий нет, а значит, стоит быть готовым к разным сценариям. Какие макроэкономические факторы будут влиять на рынки в ближайшее время и где инвесторам искать доходность выше рынка, уже в эту пятницу расскажем на онлайн-вебинаре «Bell.Инвестиции». Чтобы принять в нем участие, достаточно подписаться на нашу рассылку «Bell.Инвестиции». Присылайте ваши вопросы заранее на vodvornikov@gmail.com с темой «Вопросы к вебинару».

ЧТО ЕЩЕ ПРОИСХОДИТ

Дональду Трампу официально предъявили обвинения по делу о штурме Капитолия в январе 2021 года. Экс-президента обвиняют по четырем пунктам — сговор с целью нарушения прав, с целью обмана правительства, препятствование расследованию и сговор для этого. По новым обвинениям Трампу грозит до 20 лет тюрьмы. Политик должен явиться к мировому судье 3 августа. Это уже третье уголовное дело против Трампа, первые два связаны со взяткой порнозвезде и хранением секретных документов. При этом в соответствии с американским законодательством он все еще может участвовать в выборах президента в следующем году.
Война рекордно увеличила спрос в России на препараты для прерывания беременности: в прошлом году их продажи, по данным «Коммерсанта», выросли в полтора раза (на 50–60%). При этом в целом с 2019 года наблюдалась отрицательная динамика аптечных продаж всех видов средств контрацепции. В 2023 году спрос на средства для медикаментозного аборта вновь стал падать, а вот на экстренные контрацептивы продолжает расти — на 26% за первые пять месяцев. Эксперты объясняют тенденцию сомнениями женщин в том, стоит ли расширять семью в складывающихся условиях.
Правительство России попросило Евразийскую экономическую комиссию установить таможенную пошлину в размере 3–10% на кондиционеры и посудомоечные машины, узнал «Коммерсант». Среди аргументов — наличие в России «собственных производственных возможностей» по выпуску этой техники. Участники рынка против и считают, что пошлины приведут только к росту цен.
«Коммерсант» приводит подробности вчерашней атаки дрона на правительственную высотку «Москва-Сити». По данным издания, в многоэтажку, скорее всего, врезался украинский беспилотник типа «Бобер». Он влетел не только в ту же самую министерскую башню «Москва-Сити», что и предыдущий дрон, но и практически в ту же самое минуту (около 3:20 мск), что еще раз ставит под сомнение заявление Минобороны о том, что БПЛА был сбит с курса средствами РЭБ. Удар пришелся по 21-му этажу, где находятся помещения Минэкономразвития. В результате взрыва, эквивалентного почти 2 кг тротила, фасад здания остался без стекол общей площадью 500 кв. м, а примерно четверть офисных помещений на этаже были серьезно повреждены. «Сити» начал пустеть, переходя на дистанционную работу.

ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ

Дорогие читатели! Нам очень нужна ваша помощь

Недавно сервис Сбербанка без объяснения причин заблокировал нам сбор донатов в России. Это значит, что одномоментно мы оказались лишены поддержки тысяч наших читателей. Без нее нам просто не справиться. Способы поддержать нас по-прежнему есть. И сегодня мы очень просим вас подписаться на регулярные донаты The Bell.