Минфин отступит от бюджетного правила, повышенный спрос на наличные и рекордный кадровый голод в промышленности

Власти не будут в ближайшие месяцы закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы

Минфин в ближайшие месяцы отступит от бюджетного правила и откажется от покупок валюты на нефтегазовые сверхдоходы, сообщают «Ведомости» со ссылкой на источники. Это связано с нежеланием властей дополнительно давить на рубль. Вместо этого сверхдоходы, которые могут быть получены уже в августе, направят на финансирование дефицита, благодаря чему, как ожидается, темпы использования средств ФНБ замедлятся.

• Согласно действующему сейчас бюджетному правилу, Минфин с помощью ЦБ закупает в ФНБ юани и золото в ситуациях, когда нефтегазовые доходы превышают установленный на месяц базовый уровень. В обратном случае резервы продаются на величину разницы между фактическими поступлениями и «базой». 
• Дополнительные средства от продажи нефти и газа, как ожидается, будут получены уже в августе, говорят источники «Ведомостей». Но, по данным издания, власти не будут в ближайшие месяцы закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы, как предписывает бюджетное правило. 
• Минфин информацию не комментирует. Ведомство публикует данные о покупке и продаже валюты в рамках бюджетного правила на очередной период в третий рабочий день каждого месяца, напоминает «Интерфакс». Таким образом, следующая публикация должна быть сегодня. 
• Не закупать валюту принято из-за ослабления рубля — интервенции оказывали бы ненужное дополнительное давление на курс, объясняют собеседники «Ведомостей». Вместо закупки валюты сверхдоходы будут направлены на финансирование дефицита, благодаря чему, как ожидается, темпы использования средств ФНБ замедлятся. До конца этого года источники издания не ожидают возобновления закупки валюты по бюджетному правилу.
• По подсчетам аналитиков, в августе—декабре нефтегазовые сверхдоходы составят порядка 600–700 млрд рублей, а объем покупок Минфином мог бы составить 20–50 млрд рублей в месяц. 
• Курс доллара на Мосбирже вчера превысил 94 рубля впервые с марта 2022 года, евро был дороже 103 рублей, юань — дороже 13 рублей. Сегодня доллар торгуется на уровне 93,9. После конца налогового периода факторов укрепления рубля почти не осталось, зато спрос на валюту велик с учетом восстановления импорта, сокращения экспорта нефти и выхода нерезидентов из активов. На рубль не подействовало и начало продажи юаней ЦБ для компенсации инвестиций Минфина из ФНБ: перспектив улучшения бюджетных показателей и счета текущих операций практически нет. 

Что мне с этого

В текущих условиях отказ от покупок валюты выглядит логичным шагом, считают аналитики: потенциальный переход к покупке валюты в рамках бюджетного правила хотя и не стал бы основным драйвером для курса рубля, но оказал бы на него дополнительное давление. Прогнозы курса до конца года сейчас в диапазоне 85–100 рублей за доллар, главный фактор неопределенности — не сырьевая конъюнктура, а финансовые потоки.

НАПИШИТЕ НАМ

Расскажите нам о национализации

Главная тема лета — национализация активов иностранных компаний в России. Владимир Путин обещает, что новых решений о «передаче во временное управление» не будет, но мы не думаем, что все закончилось. Если вы работаете в компании, которая попала под национализацию или прямо сейчас пытается продать свои активы в России, напишите нам на защищенную почту thebell_io@proton.me и расскажите, что у вас происходит. Анонимность гарантирована.

ДЕНЬГИ

Спрос россиян на наличные в июле оказался нетипично высоким

В июле россияне забрали из банков наличными 388,7 млрд рублей — это почти в четыре раза больше, чем в июле прошлого года (97,7 млрд рублей). По сравнению с июнем отток денег в наличность замедлился, но в предыдущем месяце спрос был аномальным из-за «пригожинского бунта»: россияне за один день, 23 июня, забрали из банков свыше 100 млрд рублей. Июльский повышенный спрос на наличные — это отчасти отголоски июньских событий, поясняют эксперты. Также они связывают тенденцию с сезоном «отпусков в новой реальности», когда из-за санкционных ограничений россияне везут на отдых наличные. Усиливают спрос «новые регионы», где расчеты в наличных наиболее распространены, и выплаты военным наличными.

ВОЙНА

Украина отказалась от американской тактики при контрнаступлении

Обученные на Западе украинские бригады не смогли использовать американскую тактику контрнаступления, пишет NYT. Оказавшись на поле боя, бойцы, оснащенные передовым западным оружием, увязли в минных полях под постоянным огнем российской артиллерии и авиации. В итоге украинские командиры изменили тактику и сосредоточились на изматывании российских сил артиллерией и ракетами большой дальности, сообщает издание. К американской тактике ведения боя ВСУ могут вернуться после прорыва российской обороны, предполагают аналитики. Российским военным сейчас не удается никуда продвинуться, но они основательно укрепили оборону с помощью заминированных районов, что мешает украинским войскам двинуться на восток и юг, говорят в Киеве. Минобороны России накануне сообщило о безуспешных попытках ВСУ атаковать Работино на запорожском направлении.

ИНВЕСТИЦИИ

Где инвесторам искать доходность выше рынка?

Инвесторы по всему миру надеются, что через пару лет мировым центробанкам удастся обуздать инфляцию, экономика продолжит расти, а на рынки вернется «бычий» тренд, к которому все так привыкли с 2010-х. Но никаких гарантий на такое развитие событий нет, а значит, стоит быть готовым к разным сценариям. Какие макроэкономические факторы будут влиять на рынки в ближайшее время и где инвесторам искать доходность выше рынка, уже в эту пятницу расскажем на онлайн-вебинаре «Bell.Инвестиции». Чтобы принять в нем участие, достаточно подписаться на нашу рассылку «Bell.Инвестиции». Присылайте ваши вопросы заранее на vodvornikov@gmail.com с темой «Вопросы к вебинару».

ЧТО ЕЩЕ ПРОИСХОДИТ

• Уровень кадрового голода в промышленности установил новый рекорд, пишет РБК со ссылкой на опрос Института Гайдара. Он показал дефицит кадров у 42% промышленных предприятий. В апреле дефицит кадров наблюдался у трети компаний. 
• Голландская компания JDE Peet's, которой принадлежат бренды кофе Jacobs, L'Or, Tassimo и Douwe Egberts, до конца года прекратит продажу иностранных брендов кофе и чая на российском рынке. В России будут представлены только местные бренды. 
• Грузия с 1 августа запретила экспорт и реэкспорт американских автомобилей в Россию и Белоруссию в соответствии с последним пакетом западных санкций. В конце сентября вступят в силу аналогичные правила для машин из Евросоюза. Запретить поставки в Россию автомобилей с двигателями объемом более 1,9 литра, в том числе подержанных, готовится и Япония, об этом мы писали здесь. 
• Минцифры предложило распространить отсрочку от армии на IT-специалистов со средним профильным образованием, пишут «Известия». Сейчас отсрочка действует только для сотрудников с высшим образованием. Предлагается также расширить список специальностей выпускников вузов, которые могут претендовать на отсрочку. 

ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ

Дорогие читатели! Нам очень нужна ваша помощь

Недавно сервис Сбербанка без объяснения причин заблокировал нам сбор донатов в России. Это значит, что одномоментно мы оказались лишены поддержки тысяч наших читателей. Без нее нам просто не справиться. Способы поддержать нас по-прежнему есть. И сегодня мы очень просим вас подписаться на регулярные донаты The Bell.