США советуют Украине окопаться, журналисты судятся с ИИ, карнавал облигаций и приз Алексея Сагала

США, возможно, пересматривают стратегию по Украине и не исключают территориальных уступок

Politico пишет о том, что в контексте провала летнего контрнаступления ВСУ, а также внутриполитических проблем США и самой Украины, администрация США сместила целеполагание с полной победы Украины к оптимальной переговорной позиции.

• По информации издания, несмотря на риторику о полном выводе российских войск, реально Белый дом и Пентагон рекомендуют Украине перейти к действиям от эшелонированной обороны по всей линии соприкосновения, а также прикрыть укреплениями границу с Белоруссией.
• Представитель администрации США напомнил Politico, что США с самого начала «были уверены, что эта война закончится только за столом переговоров», а сейчас Украине нужно обеспечить наилучшие переговорные позиции. Стратегическая оборона не означает отказа от наступлений на отдельных участках. На «наилучшую позицию» пытаются играть и по другую сторону Атлантики. Именно в этом смысл недавних заявлений стран Евросоюза об ускоренном принятии Украины в НАТО, сказал изданию дипломатический источник в ЕС.
• Любые переговоры в таких условиях будут почти неизбежно означать отказ Украины от части территорий, захваченных Россией, замечает Politico. Впрочем, издание ни разу не упоминает в статье Крым и замечает, что к реальным переговорам не готов Владимир Путин.
• Политически сохранение статус-кво в Украине с перспективой переговоров выгодно Джо Байдену в контексте президентских выборов: любой новый успех России неизбежно вызовет вопросы о судьбе уже направленных на помощь Украине $100 млрд и еще не одобренных $61 млрд. Одновременно в Украине растет недовольство отсутствием гибкости президента Зеленского в вопросе переговоров.
• Статья в Politico — не единственный в последнее время сигнал о смене ориентиров. На прошлой неделе The New York Times написала, что Путин подходит к войне чисто оппортунистически и с сентября сигнализирует по закрытым каналам, что готов к прекращению огня — при условии, что его войска останутся на текущих рубежах. Кремль ответил, что тезисы NYT «концептуально неверны»: Россия не отказывается от переговоров, но также и от достижения своих целей.
• Есть и противоположные сигналы. Сегодня Nikkei сообщила, что в марте Путин обещал председателю КНР Си Цзиньпину, что Россия будет воевать в Украине по крайней мере пять лет. Это, по мнению агентства, означает, что любым словам российского президента о готовности к переговорам верить нельзя.

Что мне с этого

Большинство прогнозов военных экспертов и политологов на 2024 год исходят из того, что война в Украине не закончится, а содержательные переговоры вряд ли возможны до президентских выборов в США. Статья Politico — еще одно подтверждение того, что в политических кругах затягивание и заморозка конфликта тоже стали основным сценарием.

Впрочем, провоенный канал «Рыбарь» считает целью всех подобных публикаций подготовку общественного мнения к продавливанию новых пакетов помощи. Если они позволят ВСУ добиться успеха, дальнейший нарратив вполне предсказуем: союзники во главе с США и благодаря усилиям демократической администрации вытянули Украину с порога поражения.

ИНВЕСТИЦИИ

Сверхконцентрация в акциях и карнавал облигаций

Взвешенный по капитализации S&P 500 на пути к тому, что обойти свою средневзвешенную версию на самый большой показатель с 1998 года, отмечает WSJ. Это показывает, насколько большую роль в индексе сейчас играют крупные компании — и прежде всего «великолепная семерка». Подобная концентрация наблюдалась в последний раз в период «пузыря доткомов». О том, чем хайп вокруг ИИ напомнил «иррациональный оптимизм» по поводу другой прорывной технологии своего времени, интернета, мы писали здесь.

Последние два месяца 2023-го могут стать лучшим годом в истории для облигаций: индекс Bloomberg Global Aggregate Total Return вырос на 10% благодаря ожиданиям «мягкой посадки» и снижению ставок ФРС, отмечает Bloomberg. Это лучший показатель с момента начала подсчета в 1990-м. Некоторые аналитики называют ситуацию на долговых рынках «карнавалом облигаций».

Это только часть инвестрассылки The Bell, подписаться на которую можно здесь.

КОМПАНИИ

Bloomberg присудил Сагалу «приз» в $1 млрд

Bloomberg не включил в список миллиардеров владельца холдинга «Арнест» Алексея Сагала, но признал его одним из самых удачливых бизнесменов 2023 года. Агентство оценило приобретенные им активы ушедших из России компаний в $1 млрд. Это производство алюминиевых банок американской Ball Corporation, российский бизнес Heineken и Oriflame. Ранее агентство назвало Сагала в числе представителей новой бизнес-элиты России, представители которой малоизвестны на Западе и не попали под санкции.

ВПК вырос на военных заказах

Портфель заказов мирового ВПК вырос на 10% за полтора года войны в Украине и приблизился к рекорду — $764 млрд, подсчитала Financial Times. Больше трети этой суммы пришлось на двух гигантов ВПК США — Lockheed Martin с General Dynamics — и британскую BAE Systems. Сильнее всего из крупных участников нарастила заказы южнокорейская Hanwha Aerospace, производитель самоходных орудий K9 — вшестеро до $15,2 млрд. В выигрыше поставившие на «оборонку» инвесторы: индекс MSCI компаний сектора за последний год вырос на четверть, европейский Stoxx компаний авиапрома и ВПК — более чем на 50%.

Журналисты решили судиться с ИИ

The New York Times первой из крупных СМИ подала иск к OpenAI и Microsoft об использовании своего контента при обучении искусственного интеллекта. Газета считает, что компании неправомерно «бесплатно прокатились» на миллионах ее статей, нарушив авторские права, и требует возмещения в миллиарды долларов. Акции газеты выросли на 2,8%.

NYT и OpenAI вели переговоры об оплате контента, но соглашения не достигли — в отличие от издательства Axel Springer, которое будет получать десятки миллионов долларов в год за тренировку ИИ на контенте Bild, Politico и Business Insider, пишет FT. Решение суда по иску NYT, несомненно, станет прецедентным. Защита имеет шансы на успех — очевидно, она будет доказывать правомерность использования открытого контента в соответствии с доктриной fair use и отличие продукта ИИ от исходников.

Apple восстановила продажи умных часов

Apple, вынужденная остановить продажи своих умных часов перед Рождеством из-за иска калифорнийской Masimo Corp. о датчике кислорода в крови, смогла возобновить их всего через неделю. Компания добилась в апелляции приостановки решения суда, всерьез угрожавшего бизнесу на $17 млрд выручки в год. Отдельно Bloomberg рассказывает о предыстории иска, начавшейся с письма перебежчика из партнерской компании Masimo лично Тиму Куку 10 лет назад.