Японский фонд SoftBank Group, принадлежащий главному технологическому инвестору Масаеси Сону, хочет вложить $15–20 млрд в одну из крупнейших в мире сетей коворкингов WeWork — вдобавок к уже инвестированным $4,4 млрд, пишут Wall Street Journal и Bloomberg. WeWork убыточна, и многие скептики считают, что ее потенциал сильно переоценен, однако Сон, крупнейший акционер Alibaba, Uber, Boston Dynamics, готов заключить с компанией главную сделку десятилетия эпохи «бума стартапов».
Чем известна WeWork
- WeWork в 2010 году основал уроженец Израиля Адам Ньюманн (состояние $2,5 млрд), сети принадлежит около 450 офисов в 89 городах. WeWork оценивается в $25 млрд, среди ее инвесторов, помимо SoftBank, — Goldman Sachs. WeWork берет неотремонтированные помещения в долгосрочную аренду, превращает их в гибкие пространства с современным дизайном и затем помесячно сдает в субаренду.
- На этом Ньюманн останавливаться не собирается: в его планах — создать целые кварталы WeWork не только с офисными помещениями, но и, например, с собственными квартирами, спортзалами и школами.
- Подробно о том, как этот бизнес устроен, — здесь. Кроме того, недавно выяснилось, что WeWork все-таки откроет первый офис в России — подробно об этом можно почитать здесь.
Первый после Uber
- По информации WSJ, сумма сделки составит $15–20 млрд, Bloomberg пишет о нескольких миллиардах долларов. Деньги SoftBank возьмет из своего Vision Fund объемом $92 млрд, который сформирован в основном из средств суверенного фонда Саудовской Аравии и инвесторов из Абу-Даби. Фонду после прошлогодней инвестиции в $4,4 млрд уже принадлежит в WeWork 20%.
- В случае успешного подписания соглашения сделка станет одной из крупнейших и самых значимых за последнее десятилетие «бума стартапов», отмечает WSJ. Сейчас оценка компании составляет $20 млрд, после завершения сделки она вырастет до более чем $40 млрд — в таком случае WeWork станет вторым самым дорогим стартапом в США после Uber. В январе 2018 года SoftBank стал контрольным акционером Uber, купив 15% компании за $48 млрд.
Рискованные инвестиции
- WeWork выделяется на рынке арендодателей недвижимости своей стоимостью — так, международный лидер по числу помещений, IWG PC, оценивается рынком на 80% дешевле. При этом на фоне роста инвестиций в развитие бизнеса у WeWork начали расти убытки: за первое полугодие 2018 года они составили $723 млн — на $154 млн больше аналогичного периода прошлого года. Впрочем, выручка за это же время более чем удвоилась — до $763 млн.
- Скептики считают, что вложившие в WeWork миллиарды инвесторы не до конца понимают все риски этого бизнеса. Большая часть клиентов — стартапы, чье существование может быть недолговечным, а также более крупные компании, которые могут уйти в рецессию: коворкинговая сеть находится «в ловушке» у собственных долгосрочных арендаторов.
«Безоговорочный сторонник»
- Многие топ-менеджеры Softbank выступали против вложений в WeWork, но Сон настоял на своем. Он «безоговорочный сторонник» WeWork, пишет Bloomberg: после приобретения крупной доли в сети коворкингов Сон призвал компании, в которые он инвестировал, использовать офисы WeWork и даже показал пример — большую часть пространств WeWork в Токио занимает сам SoftBank.
- Сон — самый богатый человек в Японии ($24,8 млрд по оценке Forbes), крупнейший технологический инвестор в мире и крупнейший акционер Alibaba, Uber и Boston Dynamics, а также тысячи менее известных стартапов (всего Сон вложился в 1300 компаний). Это человек, который «сидит на кэше» и «наводняет им» сферу технологий, описывает WSJ. Подробно мы рассказывали о предпринимателе здесь.
- При этом стремление Сона увеличить долю в WeWork отличается от обычного подхода Vision Fund — приобретение миноритарного пакета в лидирующих в своей отрасли компаниях. С момента своего появления в 2017 году фонд вложил миллиарды долларов в многочисленные компании — от молодых стартапов до крупных публичных корпораций вроде General Motors. Впрочем, Сон часто принимает инстинктивные решения, отмечает WSJ. На собрании акционеров в июне он сказал: «Эмоции важнее, чем просто изучение цифр. Вы должны чувствовать силу, как в «Звездных войнах».
В чем секрет WeWork? Основатель сети Адам Ньюманн всегда подчеркивает: WeWork в первую очередь технологический стартап, а не простой арендодатель на рынке недвижимости (не случайно в планах — строительство целых кварталов сети). Он сравнивает свою сеть с Uber и Airbnb, чья стоимость взлетела из-за того, что это технологические компании. И это то, о чем стоит помнить и когда вы создаете бизнес, и когда выбираете объект для инвестирования, и когда ищете работодателя, с которым собираетесь связать свое будущее.
Артем Губенко